Live Web-Seminar: Insolvenzrisiko und Rating für Unternehmensbewerter

BewertungsPraktiker

– Fachinformationen zu Bewertungsfragen –

Am 29.11.2024 ist der BewertungsPraktiker 4/2024 erschienen, welcher der Corporate Finance (Heft 11-12) beiliegt, u.a. mit folgenden Themen:

WACS on, WACS off – Eine bewertungskonzeptionelle Einordnung des Wertabschlag-Credit-Spread-Ansatzes (Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA / Cyril Prengel, CVA)
Wertabschlag-Credit-Spread (WACS) – Eine Klarstellung (WP/StB FH-Hon.Prof. MMag. AlexanderEnzinger, CVA / Martin Leitner, MA, CVA / StB Mag. Markus Pellet)
Kapitalkostenstudie 2024: The New Dilemma: Balancing Interest Rates and Growth (Heike Snellen / Dr. Andreas Tschöpel, CVA/CEFA/CIIA)
Grundsätzliche und praxisrelevante Hinweise zur Eignung des Börsenkurses zur Schätzung der angemessenen Abfindung (Teil 1: angemessener Ausgleich) – BGH, Beschluss vom 31.01.2024 – II ZB 5/22 (WP Dr. Frederik Ruthardt, CVA)
Betafaktoren (Prof. Dr. Bernhard Schwetzler, CVA / Osei Kwabena Brefo, M.Sc.)
Standard-Transaktionsmultiplikatoren (Ass. Prof. MMag. Dr. StB Stefan O. Grbenic, CVA)

EACVA transparent

Datum: 18.07.2024
Ort: Online (Zoom)

Live Web-Seminar: Insolvenzrisiko und Rating für Unternehmensbewerter

In diesem Live Web-Seminar werden die Teilnehmer*innen für die Bedeutung von Insolvenzwahrscheinlichkeit, Insolvenzrisiko und Rating im Kontext der Unternehmensbewertung sensibilisiert, die Methoden für die Prognose von Insolvenzwahrscheinlichkeit und Ratingnote werden erläutert – mit Fallbeispiel und umfangreicher Dokumentation (Checkliste etc.).

Referent: Prof. Dr. Werner Gleißner

Donnerstag, 18. Juli 2024 (13:30−17:00 Uhr)
3 Stunden Fortbildung / 4 CPE im Rahmen der CVA-Rezertifizierung

Allgemeine Informationen

Datum	18.07.2024
Ort	Online (Zoom)

Anmeldung

Die Teilnehmendenzahl ist begrenzt.

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Zielgruppe

BewertungsProfessionals, Planungsverantwortliche und deren Mitarbeiter*innen, Controller von Unternehmen, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater, Unternehmensberater und Analysten, Fach- und Führungskräfte in den Unternehmen mit Schwerpunkt M&A oder Corporate Finance

Zielsetzung und Seminarbeschreibung

Insolvenzrisiken haben oft große Wirkung auf den Unternehmenswert, insbesondere bei ertragsschwachen und hoch verschuldeten Unternehmen (vgl. IDW Praxishinweis 2/2018). Die durch das Rating ausgedrückte Insolvenzwahrscheinlichkeit eines Unternehmens ist ein wesentlicher „Werttreiber“, dessen Auswirkung auf den Unternehmenswert in der Bewertungspraxis jedoch oft vernachlässigt – oder zumindest nur intransparent berücksichtigt – wird.

Zielsetzung des Seminars ist es zunächst für die Bedeutung von Insolvenzwahrscheinlichkeit, Insolvenzrisiko und Rating im Kontext der Unternehmensbewertung zu sensibilisieren, wobei neben theoretischen Grundlagen und Erkenntnisse in der empirischen Kapitalmarktforschung auch auf den österreichischen Bewertungsstandard KFS/BW 1 eingegangen wird. Dieser verweist – im Gegensatz zum IDW S 1 – ausdrücklich auf die Bedeutung von Insolvenzrisiken und Rating. Erläutert werden die Implikationen von Rating und Insolvenzwahrscheinlichkeit für den Erwartungswert des Ergebnisses (Cash-Flows/finanzielle Überschüsse), die Fremdkapitalkosten und auf den Endwert (Terminal Value), da die Insolvenzwahrscheinlichkeit hier (etwas vereinfacht) wie eine „negative Wachstumsrate“ aufgefasst werden kann. Die notwendigen Modifikationen traditioneller Bewertungsverfahren und Berücksichtigung der Insolvenzwahrscheinlichkeit werden gezeigt.

Zudem werden Methoden für die Prognose von Insolvenzwahrscheinlichkeit und Ratingnote erläutert. Neben pragmatischen Finanzkennzahlen-Ratingsystemen wird dabei auch auf leistungsfähigere, simulationsbasierte Methoden (Monte-Carlo-Simulation) eingegangen.

Das Seminar wird abgerundet durch ein Fallbeispiel sowie eine Praxisempfehlung für die Unternehmensbewertung.

Inhalt

Grundlagen: Vollkommene Kapitalmärkte einer kapitalmarktorientierten Bewertung und Insolvenzrisiko
Die Auswirkungen des Insolvenzrisikos auf den Unternehmenswert
- Der Einfluss der Insolvenzwahrscheinlichkeit auf den Erwartungswert des Ergebnisses
- Insolvenzwahrscheinlichkeit und der Unterschied zwischen vertraglichen Fremdkapitalzinssätzen und Fremdkapitalkostensätzen
- Die Insolvenzwahrscheinlichkeit und der Terminal Value: Eine pragmatische Vorgehensweise zur Berücksichtigung der Insolvenzwahrscheinlichkeit
Messung des Insolvenzrisikos: Die Ableitung von Rating und Insolvenzwahrscheinlichkeit
- Determinanten des Ratings und Ratingverfahren im Überblick
- Ratingnote und Schätzung der zukünftigen Insolvenzwahrscheinlichkeit
- Prognose der Insolvenzwahrscheinlichkeit basierend auf Finanzkennzahlen-Ratings
- Schwächen traditioneller Finanzkennzahlen-Ratings und der Potenziale der Risikosimulation
Fallbeispiel und Praxisempfehlungen
- Fallbeispiel einer Bewertung unter Berücksichtigung von Rating und Insolvenzwahrscheinlichkeit
- Umsetzungsempfehlungen für die Praxis
Diskussionsrunde (Ihre Fragen an den Referenten, Erfahrungs- und Meinungsaustausch)

Anmeldung

Teilnahmegebühr:

€ 195 (zzgl. 19% MwSt., brutto € 232,05) für Mitglieder der EACVA
€ 245 (zzgl. 19% MwSt., brutto € 291,55) für Mitarbeiter eines EACVA-Mitglieds
€ 295 (zzgl. 19% MwSt., brutto € 351,05) für Gäste

Enthalten sind die Veranstaltungsunterlagen, die Sie per E-Mail erhalten.

Bitte füllen Sie das Anmeldeformular aus:

Teilnahmebedingungen / organisatorische Hinweise:

Termin: Donnerstag, 18. Juli 2023 I 13:30 bis 17:00 Uhr (3 Stunden Fortbildung / 4 CPE für die CVA-Rezertifizierung)
Anmeldebestätigung: Erhalten Sie nach Eingang Ihrer Anmeldung eine per E-Mail. Ihren persönlichen Zugangslink sowie die Veranstaltungsunterlagen erhalten Sie einen Tag vor der Veranstaltung per E-Mail.
Teilnahmebescheinigung: Erhalten Sie nach dem Web-Seminar per E-Mail. Voraussetzung ist die Anwesenheit während des gesamten Web-Seminars und die Beantwortung aller Fragen, die während der Veranstaltung in Form von Umfragen auf dem Bildschirm eingeblendet werden.
Systemvoraussetzungen (Zoom): Für unsere Web-Seminare nutzen wir Zoom. Um am Web-Seminar und an den für den Erhalt der Teilnahmebescheinigung erforderlichen Umfragen teilzunehmen ist die Installation der Zoom Anwendung erforderlich (bei Teilnahme über Browser werden die Umfragen ggf. nicht sichtbar sein). Bitte führen Sie die Installation rechtzeitig vorher unter https://zoom.us/test durch und testen Sie bitte die Anwendung auf Ihrem PC / mobilen Gerät. Weitere Informationen zu den technischen Voraussetzungen von Zoom finden Sie hier.
Rücktritt: Ein schriftlicher Rücktritt ist bis zum Versand der Veranstaltungsunterlagen und der Zugangsdaten (einen Tag vor Veranstaltungsbeginn) kostenfrei möglich. Bei schriftlicher Stornierung nach Versand der Zugangsdaten wird eine Bearbeitungsgebühr in Höhe von 50% der jeweiligen Teilnahmegebühr fällig. Nach Beginn des Web-Seminars ist kein Rücktritt mehr möglich bzw. der volle Betrag wird fällig.
Benennung von Ersatzteilnehmenden (mit Vor-, Nachnamen und E-Mail Adresse) ist bis zwei Stunden vor Beginn des Web-Seminars möglich. Wird die Veranstaltung storniert, werden bereits gezahlte Teilnahmegebühren rückerstattet. Weitere Ansprüche bestehen nicht.
Datenschutz: Die uns mitgeteilten personenbezogenen Daten werden mittels elektronischer Datenverarbeitung unter Beachtung des Datenschutzgesetzes zum Zwecke der Vertragsabwicklung gespeichert und verwendet. Weitere Informationen zum Datenschutz können unserer Datenschutzerklärung entnommen werden.

Unser Referent - Prof. Dr. Werner Gleißner

Diplom-Wirtschaftsingenieur

Vorstand der FutureValue Group AG,
Vorstandsmitglied des EACVA e.V. sowie
Honorarprofessor für Betriebswirtschaft, insb. Risikomanagement, an der Technischen Universität Dresden.

Weitere Termine

Datum	Veranstaltungsname	Ort
20.01.2025	Around the Valuation World International: Monatlicher Webcast	Online (Zoom)

Vergangene EACVA Events u.a.:

19.12.2024 − Virtueller Austausch: Aktuelle Entwicklungen zum Fachgutachten KFS/BW 1 – mit Prof. Dr. Klaus Rabel, CVA
05.12.-06.12.2024 − 17. Internationale Jahreskonferenz der EACVA für alle BewertungsProfessionals in Düsseldorf
21.11.2024 − Virtueller Austausch: Nützliche Bewertungsinformationen im Mitgliederbereich der EACVA und NACVA – Ihre Vorteile als Mitglied mit Wolfgang Kniest, CVA
19.11.2024 − Seminar: Valuation Meets ESG & Sustainability – Analysis – Value Driver – Valuation – mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA
12.11.2024 − Seminar: Current Update in Valuations (II) – Planungsrechnungen und deren Plausibilisierung mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA / Prof. Dr. Felix Streitferdt
11.11.2024 − Seminar: Ausgewählte Modellierungsthemen im Rahmen der KMU-Bewertung – mit Excel Case Study in Frankfurt mit Dipl.-Kfm. Wolfgang Kniest, CVA
05.11.2024 − Seminar: Financial Modelling und Risikoanalyse bei Unternehmensbewertungen – mit modellbasierten Case Studies – in Frankfurt a.M. mit Andreas Emmert, CFA, CIA
04.11.2024 − Seminar: Structured Finance – Bewertung strukturierter Eigenkapitalinstrumente in Private Equity und Venture Capital – mit modellbasierten Case Studies – in Frankfurt a.M. mit Dr. Christoph Engel, CFA, CVA
08.10.2024 − Seminar: Start-Up Valuation – Analysis and Valuation of Young and Innovative Business Models mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA
07.10.2024 − Virtueller Austausch: Die Europäische Verordnung über künstliche Intelligenz (AI Act) – worauf BewertungsProfessionals achten sollten mit RA Prof. Dr. Volker Römermann, CSP
25.09.2024 − Präsenz-Seminar in Wien: Unternehmensanalyse, Zahlungsstromprognose und Planungsplausibilisierung mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA
24.09.2024 − Virtueller Austausch: Bewertung von hoch verschuldeten Unternehmen (IDW BewH 5.011) mit WP StB Katharina Luig
16.09.2024 − Seminar: Aktuelles zur Unternehmensplanung mit Prof. Dr. Werner Gleißner
12.09.2024 − Seminar: Aktuelle Entwicklungen bei Unternehmensbewertungen im Familien-/Erbrecht und im Steuerrecht mit StB Jan König, CVA
10.09.2024 − Seminar: Current Update in Valuations (I) – Cash Flows und Kapitalkosten mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA / Prof. Dr. Felix Streitferdt
16.07.-17.07.2024 − Präsenz-Seminar in Frankfurt: Unternehmensbewertung unter Berücksichtigung von persönlichen Steuern – mit Case Studies mit Prof. Dr. Stefan Dierkes und Wolfgang Kniest, CVA
13.06.2024 − Seminar: Unternehmensbewertung unter Beachtung von Nachhaltigkeit und ESG-Scores mit Prof. Dr. Werner Gleißner
11.06.2024 − Seminar: Start-Up Valuation – Analyse und Bewertung von jungen Unternehmen und innovativen Geschäftsmodellen mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA
04.06.2024 − Virtueller Austausch: Planungsrechnungen bei rechtsgeprägten Unternehmensbewertungen mit WP StB Andreas Creutzmann, CVA
06.05.2024 − 4. EACVA Symposium Unternehmensbewertung in der Rechtsprechung in Frankfurt a.M.
16.04.2024 − Seminar: Valuation of Highly Asset-Light Start-Up Companies mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA
15.04.2024 − Virtueller Austausch: Bewertung von Technologie mit Patentdatenbanken, Zitationsnetzwerken und KI mit Dr. Maik Wehlte, CVA
04.03.2024 − Virtueller Austausch: Haftung bei gutachtlichen Unternehmensbewertungen – Update zu den modernisierten AAB für Wirtschaftsprüfer und WPGs vom 01.01.2024 mit WP StB RA Alexander Kirchner, FAfStR
21.02.2024 − Virtueller Austausch: Konjunktur- und Kapitalmarktperspektiven – Ein Ausblick auf das Jahr 2024 mit Dr. Michael Heise
15.01.2024 − Virtueller Austausch: Soft Skills für Professionals – Wie Sie Ihre Ziele 2024 erreichen mit WP StB Andreas Creutzmann, CVA
11.01.2024 − Seminar: Strategiebewertung für Unternehmensbewerter mit Prof. Dr. Werner Gleißner
17.11.2023 − Seminar: Besonderheiten bei der Bewertung von Strom- und Gasnetzen mit David Klee, CVA / WP StB Thomas Straßer, CVA
18.10.2023 − Seminar: Distressed Valuation – Unternehmensbewertung bei Ertragsschwäche, Krise und Insolvenz mit RA Matthias Kühne, CVA und Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA
18.07.2023 − Seminar: Unternehmensbewertung in unruhigen Zeiten: Inflation, Krise, Prognoseunsicherheit mit Prof. Dr. Matthias Meitner, CFA

Haben Sie Interesse an einem auf Ihre Wünsche zugeschnittenen Praxisseminar, z.B. zu Spezialthemen der Unternehmensbewertung, einem Vortrag oder einer Inhouse-Schulung? Bitte rufen Sie uns an unter +49(0)69 247 487 911 oder schreiben Sie uns eine E-Mail: info@eacva.de.

Kontaktieren Sie uns direkt.

Haben Sie Fragen oder Anregungen?

Schreiben Sie uns unter kontakt@eacva.de, rufen Sie uns an: +49(0)69 247 487 911 oder nutzen Sie unser Kontaktformular.

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